合合信息技术先进性不足、营收涉嫌虚增，核心(5)

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发行人承认，扫描全能王VIP续费率的下降，①部分原因是面临来自多个包含扫描功能或文字识别功能的移动端APP的竞争。因为一些文档编辑类软件（WPS、福昕等）、云存储类软件（百度网盘、夸克等）、通讯协作类软件（钉钉、 QQ、企业微信、微信等）均包含扫描与文字识别功能，而且未来竞争的加剧可能会导致扫描全能王VIP用户续费率的下降；②另外，部分VIP用户不再续费，是因为发行人通过首年特别降价优惠，吸引客户加入付费行列，次年则优惠不再有，所以部分价格敏感的VIP客户不再续费。

03 启信宝

启信宝是一款企业商业信息查询APP，其汇集境内2.3亿家企业等组织机构的超过1,000亿条实时动态商业大数据，提供包括工商、股权、司法涉诉、失信、舆情、资产等超过1,000个数据特征标签；可对数据进行深度挖掘，为客户提供企业关联图谱、舆情监控（情感及语义分析等）、风险监控（经营异常、司法涉诉等）、商标及专利信息、深度报告（信用报告、投资及任职报告、股权结构报告）等多种数据查询、挖掘和智能分析服务。

招股书显示，报告期内，发行人曾投资“找到”APP，提供多种商务信息的搜索，为用户发掘资源或商机。其间，为孵化推广“找到”业务，仅广告宣传费支出就达4665.26万元，主要由发行人承担。

扫描全能王是一款智能扫描及文字识别APP，其提供的扫描及图像处理功能可将手机、平板变为随身携带的扫描仪，并可将复杂场景下的文档转变为扫描仪效果的PDF文件或图片，并进一步识别为文本，实现文档资产的便捷管理，包括归档、查找、共享、多终端同步等增值功能，作为用户的个人文档管理中心。

招股书显示，报告期内，发行人第四季度的营收始终超过三分之一。具体请见下表。

本次申请科创板上市的上海合合信息科技股份有限公司（以下简称“合合信息”或“发行人”）就是以OCR技术起家，以文字识别作为核心技术，主要产品包括扫描全能王、名片全能王和启信宝。

但奇怪的是，越来越多的付费用户宁可放弃唾手可得的更多权利，也要坚持成为非注册用户。

发行人对此的解释中，均提到一点，即存在较多用户属于同一公司，因使用公司WIFI导致IP地址相同。

但在问询中，发行人却承认，上述月活是按各个渠道统计数直接简单相加得出，并未去除重复。

如果需要将大量纸质文档的信息输入计算机形成电子文档并进入后续信息处理，仅靠人工手动输入会费时费力；而有了OCR技术，就可以快速识别并获取纸质文档内容并转化为Word、TXT等可以编辑的文字文本存储在计算机上使用。

同理，在更多未能反馈结果的用户中，更容易隐藏刷单虚增营收的风险。

虽然发行人可以实现对模糊图像进行去模糊化和图像增强，对形变图像进行还原矫正，对图像中因光照不均产生的阴影问题进行处理，对不同角度拍摄的图像进行定位和透视变换矫正等方面进一步提升效果。但主要还是局限于研发，在全能扫描王产品的主要应用上未充分体现。

免费版与收费版在实际使用中差别不大，但付费用户数量却突然增长4倍

但恰恰在发行人刚进入上市报告期，更多的个人消费者就突然变得喜欢使用扫描全能王或名片全能王，关键是更愿意付费了，造成C端APP的营收突然剧烈增长。仿佛发行人刚冲刺上市，个人消费者就听到了发令枪，于是打了鸡血般纷纷加大购买。这显然有悖常理，也和发行人上市时机的配合过于巧合。

由于发行人的业务性质，除了每年约1亿左右的研发支出，并无其他重大资金支付压力，大额资金以银行存款方式的机会成本非常高，不合常理。

综合上述情况，发行人不大可能实现从竞争对手处大量夺取存量市场份额来实现高速增长，尤其是夺取九倍于市场自然增长的份额。

由上表可知，发行人的B端业务占比不大，报告期内增长量有限；互联网广告收入亦然，手机技术授权收入更是逐年下跌。唯有C端APP收入，特别是来自扫描全能王和名片全能王的收入，连续实现了超过100％的巨大增长，从而对实现发行人整体营收的井喷式增长起到了主要贡献。

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①扫描全能王

上述两大核心问题，可能会让发行人的上市前景充满变数。

文章来源：《电脑与信息技术》 网址: http://www.dnyxxjs.cn/zonghexinwen/2022/0914/2007.html